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对酒当歌,人生几何?

股票入门基础知识 2020-09-30 09:24:01 00 股票入门

原文标题:对酒当歌,人生几何?

原文出处:https://xueqiu.com/3895344567/159831691

原文大意:本文由股票入门基础知识爱好者于2020年09月30日 09时24分01秒编辑 本文:“对酒当歌,人生几何?“,给大家主要讲解的是:商业模式:“采购+生产+销售” 1.竞争格局:高端市场集中度较高,茅五泸垄断;次高端市场竞争激烈,洋河、郎酒、水井坊、汾酒、古井贡等百舸争流。高端白酒看品牌、中端白酒看渠道、低端白酒看成本。 2.品牌与市值挂钩:“历史文化底蕴+产品品质+央视的广告”是白酒打造品牌的主要路径。品牌是白...希望大家可以从中学习总结自己的一套方法和理解,更多关于股票入门基础知识请关注昊然股票学习网

商业模式:“采购+生产+销售”
1.竞争格局:高端市场集中度较高,茅五泸垄断;次高端市场竞争激烈,洋河、郎酒、水井坊、汾酒、古井贡等百舸争流。高端白酒看品牌、中端白酒看渠道、低端白酒看成本。

2.品牌与市值挂钩:“历史文化底蕴+产品品质+央视的广告”是白酒打造品牌的主要路径。品牌是白酒行业竞争的核心因素,市值基本上也是按品牌高度排列。

3.产品差异化,利润率高:白酒有浓香、酱香、清香、兼香四大香型,口味差异化,竞争较大众品缓和。3-5斤粮食酿1斤酒,毛利率高达70-90%,净利率20-50%,上市酒企大多有较强盈利能力。

4.强社交属性,具备提价权:产品价格抗通胀,成本端上涨低于通胀,利润率逐年提升。

5.先款后货,现金流充裕。大量的预收款,极少的应收款体现了酒企对渠道强大的议价能力,白酒渠道较为传统,基本是经销为主:大商制、小商制、深度分销、半控价、裸价等方式结合。

6.相对轻资产,投入资本回报率高。浓香型白酒对窖池时间要求较高,酱香型白酒对基酒储存时间要求较高。

7.存货时间越长,价格越高。酒是陈的香,产品没有保质期限制,且能随着时间流逝而提升酒质。

8.产品具有成瘾性,酒文化源远流长。9.趋势:消费升级,少喝酒喝好酒,高端、次高端市场扩容。低端光瓶酒迅速发展。茅台带动下的酱香热潮。

10.缺点:过量饮酒不利健康;食品安全问题;地震、洪水等自然灾害对基酒和窖池的破坏;洋酒红酒的替代。

判断:非常优秀的行业,A股难得的好生意,值得长期深度研究。除茅台外,其他白酒业绩周期波动较大,当前行业估值是历史高位,研究先行,耐心等待,危机投注。

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